Volatilidade de Negociação: Uma Estratégia Básica VXX.
O mercado de ETF e ETN em constante evolução tornou incrivelmente fácil para o comerciante médio de varejo ter acesso a muitos mercados diferentes que costumavam ser reservados para traders profissionais. Com essa nova disponibilidade, surgiu um grande influxo de estratégias e ideias para abordagens quantitativas a esses mercados.
A criação da VXX ETN proporcionou aos comerciantes de varejo a capacidade de negociar a volatilidade do mercado. Os comerciantes que costumavam simplesmente usar o VIX como um indicador geral de mercado agora são capazes de realmente negociar esse indicador.
O VXX torna a volatilidade comercial uma opção para os comerciantes de varejo. Jay Wolberg nos dá uma ideia única para uma estratégia de negociação.
Jay Wolberg, da Trading Volatility, publicou uma estratégia para negociar o VXX com base nos sinais do Rendimento de Rolo Semanal VXX (WRY) e sua média móvel simples de 10 dias.
As regras para essa ideia são extremamente simples:
Existem duas metades & # 8221; desta estratégia de negociação:
1) ser curto VXX / UVXY (ou long XIV / SVXY) sempre que o WRY estiver abaixo de sua média móvel, e.
2) ser longo VXX / UVXY (ou curto XIV) sempre que o WRY estiver acima de sua média móvel.
Ele nos fornece seus parâmetros de backtesting:
Eu testei novamente as estratégias separadamente para o & # 8220; apenas VXX curto & # 8221; e & # 8220; apenas VXX longo & # 8221; desde o início da VXX (30/01/2009) até 12/10/2013.
Os pontos de decisão são feitos usando os dados de fechamento do dia (negociações individuais na análise podem ser vistas aqui).
O lado curto de Jay retorna muito promissor:
Apenas para o curto VXX:
Mas o seu lado mais longo não é rentável:
Apenas para o longo VXX:
Nº de Ganhos: 32 Nº de Perdas: 74 Retorno Médio: -0,8% Ganho Máximo: + 60,6% Perda Máxima: -17,4% Soma de Ganhos & amp; Perdas: -81,9%
Como você pode ver, o lado mais curto dessa estratégia parece ter uma vantagem, mas o lado mais comprido não se compara. Jay continua fornecendo histogramas que relatam os retornos de negociações individuais.
Ele também sugere que muitos dos negócios de longo prazo começaram lucrativos, mas depois devolveram seus ganhos e se transformaram em pequenas perdas. Sua teoria é que a implementação de um trailing stop teria protegido esses lucros e tornado uma estratégia bem-sucedida do lado longo.
Além de adicionar stops finais, também gostaria de saber como adicionar um filtro de tendência de longo prazo afetaria os retornos. Eu me pergunto quantos de seus negócios perdidos ocorreram no lado errado da média móvel simples de 100 ou 200 dias.
Mais uma vez, temos uma estratégia que pode ser desenvolvida em algo único e lucrativo. No entanto, neste momento, é basicamente apenas uma ideia interessante.
Estratégias Para Negociar Volatilidade Efetivamente Com VIX.
Opções do Conselho de Chicago O Exchange Market Volatility Index, mais conhecido como VIX, oferece aos investidores e investidores uma visão panorâmica dos níveis de ganância e medo em tempo real, enquanto fornece um instantâneo das expectativas do mercado quanto à volatilidade nos próximos 30 dias de negociação. O CBOE introduziu o VIX em 1993, expandiu sua definição 10 anos depois e adicionou um contrato futuro em 2004. (Para mais, leia: Os Mercados Financeiros: Quando o Medo e a Ganância Sobreviverem).
Os títulos baseados em volatilidade introduzidos em 2009 e 2011 revelaram-se enormemente populares na comunidade comercial, tanto para jogos de cobertura como para jogos direcionais. Por sua vez, a compra e venda desses instrumentos tiveram um impacto significativo no funcionamento do índice original, que passou de um atraso para um indicador antecedente.
Os operadores ativos devem manter um VIX em tempo real em suas telas de mercado em todos os momentos, comparando a tendência do indicador com a ação do preço nos contratos de futuros de índice mais populares. As relações de convergência-divergência entre esses instrumentos geram uma série de expectativas que auxiliam no planejamento do comércio e no gerenciamento de riscos. (Para saber mais, consulte: Leia as tendências do mercado com a análise da convergência-divergência). Essas expectativas incluem:
Aumento do VIX + aumento dos contratos de futuros S & amp; P 500 e Nasdaq 100 = divergência de baixa que prediz o encolhimento do apetite ao risco e o alto risco de uma queda inferior. Ascensão VIX + queda S & amp; P 500 e Nasdaq 100 índice futuro = convergência de baixa que aumenta as chances de um dia de tendência descendente Falling VIX + S + P 500 e Nasdaq 100 índice futuro de futuros = divergência de alta que prediz apetite por risco crescente e alto potencial para uma reversão ascendente. Os contratos de futuros com índices VIX + S + P 500 e Nasdaq 100 em queda = Convergência de alta que aumenta as probabilidades de um dia de tendência ascendente. A ação divergente entre os futuros de índices S & P 500 e Nasdaq 100 reduz a confiabilidade preditiva, muitas vezes gerando tremores, confusão e condições de limites de alcance.
O gráfico diário VIX se parece mais com um eletrocardiograma do que uma exibição de preço, gerando picos verticais que refletem períodos de alto estresse, induzidos por catalisadores econômicos, políticos ou ambientais. É melhor observar níveis absolutos ao tentar interpretar esses padrões irregulares, procurando por reversões grandes números redondos, como 20, 30 ou 40 e perto de picos anteriores. Preste também atenção às interações entre o indicador e os EMAs de 50 e 200 dias, com esses níveis atuando como suporte ou resistência. (Para leitura relacionada, veja: Momentum Trading With Discipline).
O VIX se acomoda em uma ação de tendência lenta, mas previsível, entre os estressores periódicos, com os níveis de preços subindo ou descendo lentamente ao longo do tempo. Você pode ver essas transições claramente em um gráfico VIX mensal exibindo o SMA de 20 meses sem preço. Observe como a média móvel atingiu o pico perto de 33 durante o mercado de urso de 2008-09, embora o indicador subisse para 90. Embora essas tendências de longo prazo não ajudem na preparação do comércio de curto prazo, elas são imensamente úteis nas estratégias de market timing. especialmente em posições que duram pelo menos 6 a 12 meses. (Para saber mais, leia: Como usar uma média móvel para comprar ações).
Comerciantes de curto prazo podem reduzir os níveis de ruído VIX e melhorar a interpretação intradiária com um SMA de 10 bars colocado no topo do indicador de 15 minutos. Note como a média móvel mexe mais alto e mais baixo em um padrão de onda suave que reduz as chances de sinais falsos. É hora de reavaliar o posicionamento quando a média móvel muda de direção porque prevê reversões, bem como a conclusão das oscilações de preços em ambas as direções. A linha de preço também pode ser usada como um mecanismo de gatilho quando cruza acima ou abaixo da média móvel.
Os futuros VIX oferecem a exposição mais pura aos altos e baixos do indicador, mas os derivativos de ações ganharam um forte número de seguidores nos últimos anos. Estes produtos negociados em bolsa (ETPs) utilizam cálculos complexos, colocando vários meses de futuros VIX em expectativas de curto e médio prazo. Os principais fundos de volatilidade incluem:
S & P 500 VIX Futuros de Curto Prazo ETN (VXX) S & P 500 VIX Futuros de Médio Prazo ETN (VXZ) VIX Futuros de Curto Prazo ETF (VIXY) VIX Futuro de Médio Prazo ETF (VIXM)
Negociar esses títulos por lucros de curto prazo pode ser uma experiência frustrante, porque eles contêm um viés estrutural que força uma redefinição constante dos prêmios futuros em decomposição. Esse contango pode acabar com os lucros nos mercados voláteis, fazendo com que a segurança aumente de forma acentuada o indicador subjacente. Como resultado, esses instrumentos são melhor utilizados em estratégias de longo prazo como ferramenta de hedge, ou em combinação com opções de proteção. (Para mais informações sobre este tópico, consulte: 4 maneiras de negociar o VIX).
O indicador VIX criado na década de 1990 gerou uma ampla variedade de produtos derivativos que permitem que traders e investidores gerenciem o risco criado por condições de mercado estressantes.
Como Day Day Volatility ETFs.
Há momentos em que os fundos negociados em bolsa de volatilidade (ETFs) são muito atraentes e os tempos em que a volatilidade dos ETFs deve ser deixada em paz. Uma volatilidade O ETF normalmente se move inversamente para os principais índices de mercado, como o S & P 500. Quando o S & P 500 está aumentando a volatilidade, os ETFs normalmente declinarão. Quando o S & P 500 está caindo, a volatilidade dos ETFs aumentará. Assim como os índices de mercado, as tendências também se desenvolvem nos ETFs de volatilidade. Uma forte tendência de alta no S & P 500 significa uma tendência de baixa nos ETFs de volatilidade e vice-versa. Os day traders podem explorar os grandes movimentos que ocorrem nos ETFs de volatilidade nos principais pontos de reversão do mercado, bem como quando os principais índices estão em forte declínio.
Comumente referido como ETFs de volatilidade, também existem ETNs de volatilidade. Um ETF é um fundo negociado em bolsa que detém ativos subjacentes nesse fundo. Um ETN é uma nota negociada em bolsa e não possui nenhum ativo. Os ETNs não têm os erros de rastreamento que os ETFs podem ser propensos porque os ETNs rastreiam apenas um índice. Os ETFs, por outro lado, investem em ativos que rastreiam um índice. Essa etapa extra pode criar discrepâncias de desempenho entre o ETF e o índice que ele supostamente representa.
ETFs e ETNs são aceitáveis para a volatilidade da day trading, desde que o ETF ou ETN negociado tenha muita liquidez.
Escolhendo um Volatility ETF / ETN.
Há uma série de ETFs de volatilidade para escolher, incluindo os ETFs de volatilidade inversa. Um ETF de volatilidade inversa se moverá na mesma direção que os principais índices (a direção inversa / inversa da volatilidade tradicional ETF). Quando o comércio do dia, o volume simples e alto é geralmente a melhor escolha. O iPath S & amp; P 500 VIX Futuros de Curto Prazo ETN (VXX) é o maior e mais líquido no universo de volatilidade ETF / ETN.
A ETN vê um volume médio de 20 milhões de compartilhamentos por dia, mas aumenta para mais de 70 milhões quando os principais índices - neste caso o S & P 500 - registram um declínio significativo e os traders aumentam o VXX (lembre-se , ele se move na direção oposta do S & amp; P 500).
Melhores Horários para a Volatilidade do Dia de Comércio ETF / ETNs.
VXX geralmente vê movimentos explosivos quando o S & P 500 declina. Os movimentos em VXX normalmente excedem em muito o movimento visto no S & amp; P 500. Por exemplo. Uma queda de 5% no S & P 500 pode resultar em um ganho de 15% em VXX. Portanto, a negociação da VXX oferece mais potencial de lucro do que simplesmente a venda a descoberto do S & P 500 SPDR ETF (SPY). Como o VXX tem uma tendência a "exceder" os declínios no S & P 500, quando o S & amp; P 500 sobe novamente, o VXX normalmente é vendido de forma dramática.
Os comerciantes do dia têm duas maneiras de lucrar; compre o VXX quando o S & amp; P 500 estiver em declínio e, em seguida, venda o VXX após um pico de preço assim que o S & P 500 começar a subir novamente e o VXX cair.
Dependendo do tamanho da tendência no S & P 500, condições comerciais favoráveis no VXX podem durar vários dias a vários meses. As Figuras 1 e 2 mostram um declínio (e reversão) de curto prazo no S & P 500 e o correspondente rally em VXX.
Figura 1. Declínio e Rally do S & P 500 SPDR.
Figura 2. S e P 500 VIX (VXX) Correspondente de Rally e Declínio.
A Figura 2 mostra como o VXX tem uma tendência a ultrapassar; ele subiu 38% com base em um declínio de 5,7% no S & P 500. Em seguida, caiu 25% quando o S & P 500 recuperou a perda. Esses são os horários em que os investidores vão querer negociar na VXX. Quando o S & amp; P 500 estiver numa tendência de subida muito baixa, com um pequeno movimento descendente, o VXX diminuirá lentamente e não é ideal para o day trading. As grandes oportunidades surgem durante e depois de um declínio de vários pontos percentuais ou mais no S & P 500.
Day Trading volatilidade ETFs.
Volatilidade Os ETFs, como o VXX, muitas vezes "lideram" o S & amp; P 500. Quando isso ocorre, ele permite saber de que lado do negócio você deseja estar. O VXX pode ser usado para prever movimentos no S & amp; P 500, o que pode ajudar nas ações de day trading, mesmo quando não há volatilidade substancial no S & amp; P 500.
A Figura 3 mostra VXX (linha vermelha) movendo-se continuamente de forma agressiva, à medida que o S & P 500 SPDR (linha amarela) se torna ligeiramente mais alto. VXX quebra abaixo de seu baixo intraday bem antes que o S & P 500 SPDR estale acima de sua alta intraday. A fraqueza no VXX ajudou a confirmar que havia força subjacente no S & P 500 e que era provável que reteste ou exceda suas máximas diárias após o recuo das 11h.
Figura 3. S & amp; P 500 VIX (linha vermelha) Foreshadows Moves no S & amp; P 500 SPDR (linha amarela) - Escala de Porcentagem do Gráfico de 2 Minutos.
As maiores oportunidades intraday ocorrem em VXX quando há uma queda significativa (e / ou rally subseqüente) no S & P 500, como mostrado na figura 2 e 3. Independentemente de se esses movimentos significativos estão presentes, a seguinte entrada e parada podem ser usado para extrair lucro da volatilidade ETN.
Com base na figura 3, o VXX é muito mais fraco do que o S & amp; P 500 é forte. Perto das 11 horas da manhã, o S & P 500 SPDR quase recua ao máximo do dia. mas o VXX fica bem abaixo de sua alta diária. Está mostrando muita fraqueza relativa que infere que há força no S & P 500 SPDR, apesar do recuo em seu preço. Isso sinaliza que existem oportunidades no lado curto em VXX.
Agora que a fraqueza está estabelecida, procure uma entrada curta. Aguarde até que o VXX se mova mais alto e, em seguida, faça uma pausa em um gráfico de um ou dois minutos. Quando o preço quebra abaixo da pausa / consolidação de volta na direção da tendência, insira um curto comércio imediatamente. Coloque uma ordem de stop loss logo acima da altura do recuo.
Figura 4. Entradas e Stop Loss Quando o VXX é fraco.
O mesmo método se aplica quando o VXX é forte e o S & amp; P 500 é fraco. VXX estará se movendo mais alto; aguarde um recuo e uma pausa / consolidação. Quando o preço quebra acima do topo da consolidação, na parte inferior do recuo (o que estamos assumindo é o fundo), insira uma posição longa. Coloque uma parada logo abaixo da parte baixa do recuo.
Saia manualmente de negociações se perceber que a tendência geral do mercado está mudando para você. Se você é baixo, um balanço mais alto, baixo ou maior, indica uma possível mudança de tendência. Se você for comprido, um balanço mais baixo, baixo ou menor, indica uma possível mudança de tendência.
Alternativamente, defina um alvo que é um múltiplo de risco. Se o seu risco em uma negociação for de US $ 0,15 por ação, procure obter lucro duas vezes maior, ou US $ 0,30. Por exemplo, você vai a $ 31,37 e faz uma parada em $ 31,52 (esta é a negociação logo após as 11:00 na Figura 4). Sua parada é $ 0,15 acima da sua entrada, portanto seu preço alvo é de $ 0,30 abaixo da sua entrada (2: 1 recompensa por risco). Este múltiplo é ajustável com base na volatilidade. Em tendências muito fortes, você pode obter um lucro três ou quatro vezes maior que o seu risco.
Se a volatilidade ETN não está se movendo o suficiente para produzir facilmente ganhos que são o dobro do seu risco, evite negociá-lo até que a volatilidade aumente.
Volatilidade ETFs e ETNs geralmente têm maiores oscilações de preço do que o S & P 500, tornando-os ideais para o day trading. As maiores oportunidades em termos de movimentação de preço percentual ocorrem durante e logo após o S & amp; P 500 ter declínios significativos. Uma volatilidade ETN, como o S & amp; P 500 VIX (VXX) pode até mesmo prever o que o S & amp; P 500 vai fazer. Quando o VXX é relativamente fraco, é provável que o S & P 500 seja forte. Quer ir curto VXX ou muito tempo o S & amp; P 500 SPDR. Quando o VXX é relativamente forte, mostra que o S & P 500 é provavelmente fraco. Seja o VXX longo ou curto o S & amp; P 500 SPDR.
Quando o dia de negociação de uma volatilidade ETF ou ETN, apenas o comércio na direção de tendências; aguarde um recuo e uma pausa e, em seguida, insira a direção da tendência quando o preço sair da pequena consolidação. Nenhum método funciona o tempo todo, razão pela qual as ordens stop loss são usadas para limitar o risco e os lucros devem ser maiores do que as perdas. Desta forma, mesmo que apenas metade dos negócios sejam vencedores (a meta de lucro é atingida), a estratégia ainda é lucrativa.
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